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美联储或将再次“扩表”?分析师提醒称这并不意味着重启QE

美联储或将再次“扩表”?分析师提醒称这并不意味着重启QE

  

英国投资货币——本周美国货币市场的波动增加了美联储再次扩大资产负债表的可能性。然而,机构分析师指出,这一举措不应与基于宽松货币政策的降息相提并论。

相反,它与金融体系的机制有关。数据显示,从周一下午到周二上午,通过回购协议借入隔夜现金的成本飙升至10%,增幅超过4倍。货币市场利率飙升可能是银行缺乏足够现金储备的一个迹象。

回购市场的流动性短缺是由多种因素造成的。与此同时,企业在季度末缴纳税款以提取资金,市场欢迎大量新美国国债的结算,增加了交易员在资产负债表上的头寸。

彭博援引evercore isi分析师克里希纳古哈(krishna guha)和厄尼特德斯基(ernie tedeschi)周三的报告称,联邦公开市场委员会可能会缩短或放弃保持资产负债表不变。两位分析师的基本假设是,从10月份开始,美联储每月最多可以购买140亿美元的美国国债。

然而,两位分析师指出,恢复购买债券不是一项政策措施。古哈和特德斯基写道:“这不会是量化宽松的恢复,也不会是所谓的‘轻量级QE’。“当然,这一举措将提高美国债券的购买价格,因此可能仍有一定的市场影响。”

此前,美联储政策制定者一再强调,他们将寻求银行拥有足够的准备金,以确保它们能够有效实施货币政策,避免短期利率超过央行目标利率水平的风险。但本周货币利率的大幅上升威胁到了这一目标,并促使美联储做出回应。

早在3月份,美联储就在一份声明中表示,一旦储备降至影响货币政策实施的水平,央行将再次开始扩大资产负债表。目前,美联储的储备略低于1.5万亿美元,低于2014年高峰时的2.8万亿美元。

周二,来自纽约联储的公开信息显示,美联储实施了10年来首次隔夜回购操作,购买了532亿美元政府债券,有助于将联邦基金利率维持在2%至2.25%的目标区间。纽约联储周三恢复隔夜回购操作,规模为750亿美元。

资料来源:英国投资金融形势

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